Большинство слышали о том, что Broadcom собирается выкупить Qualcomm. Я оставлю полную финансовую стратегию для экспертов, чтобы разобраться, но суть в том, что Broadcom пытается потратить 70 долларов за акцию (в общей сложности более 100 миллиардов долларов), чтобы выкупить Qualcomm , который не хочет участвовать в ней. Многим на Уолл-стрит нравится эта идея , поскольку Broadcom, вероятно, сможет хорошо играть с Apple и Intel, поэтому цены на акции растут для всех трех компаний, и есть большая вероятность, что сделка может произойти и не будет отклонена регулирующими органами.
Однако есть и более темная сторона, и она связана с абстрактной идеей, которую мы называем инновацией. В частности, это поглощение убьет предпринимательский дух, который поощряет Qualcomm, и пострадают новые прорывы в полупроводниковом пространстве. Наш собственный Дэниел Бэйдер подробно рассказывает о том, как это повлияет на мобильное пространство, и о нем стоит прочитать.
Почему сделка Broadcom с Qualcomm на 130 миллиардов долларов будет плохой для мобильных инноваций
Но те же проблемы, которые окружают эту потенциальную сделку, которые являются плохими для мобильных устройств, также вредны для технологий в целом. И это идет немного глубже, потому что это будет случай, когда компания, движимая исключительно прибылью, внезапно наблюдает за идеями и инженерами, которые питают большую часть инноваций для того, что будет дальше.
Qualcomm вытаскивает все остановки
Модем Qualcomm x50 5G.
Я не люблю многие бизнес-практики Qualcomm, в частности, их лицензирование SEP (Стандартные основные патенты), необходимые для подключения LTE. Их недавняя юридическая борьба за сборы — всемирная история, но большая часть прессы фокусируется на деле Apple о лицензионных сборах SEP. Многие эксперты и отраслевые аналитики считают несправедливым то, как они взимают плату за эти необходимые идеи и технологии, и я сам высказывал эту идею раз или два. Но в конечном счете, что думают эксперты отрасли, не имеет значения, потому что это должны решать суды. И до сих пор суды встали на сторону против Qualcomm.
Qualcomm должен вводить новшества или умереть, как только суды закончат с ними, и они это знают.
Но именно эти практики, которые ставят галочку в «злой» колонке делового контрольного списка Qualcomm, также являются лучшей вещью, которая когда-либо случится с технологией мобильных полупроводников. Когда умирает дойная корова Apple (и Samsung, и Intel, и Huawei, и MediaTek, и любая другая компания, производящая продукты с подключением LTE), Qualcomm понадобится существенный источник дохода, чтобы восполнить это. Это значит, что он делает то, что умеет лучше всего — вводит новшества с яростью.
Превосходные мобильные ARM-карты, сетевые технологии 5G, системы обработки изображений и, вероятно, множество вещей, которые мы не видели, поступают от Qualcomm с невероятной скоростью. Эти отличные продукты обеспечивают доступное готовое решение, которое любая компания может приобрести, чтобы сделать свои собственные продукты лучше. Проще говоря, нет другой компании, которая могла бы предложить такое единственное решение для подключения, обработки приложений, сбора и обработки изображений, а также захвата и воспроизведения звука, такого же, как у Qualcomm. Отдельные изделия могут быть не лучшими в своем классе, но полный пакет непревзойден для использования в продуктах, которые мы хотим купить.
Инженеры Qualcomm голодны, умны и свободны, чтобы попробовать сумасшедшие идеи, которые делают прорывы. Это золотой век технологий в действии.
Broadcom и статус-кво
Изображение предоставлено Wired.
Оборудование Broadcom дорого и везде, даже если мы не так хорошо знакомы с названием.
Broadcom может позволить себе покупку Qualcomm на сумму более 100 миллиардов долларов благодаря тому, что представляет собой компания. Начав свою деятельность в качестве компании по продаже сетевых схем и процессоров ASIC (специализированных интегральных схем), предназначенных для промышленных и коммерческих коммуникаций, корпорация Broadcom была куплена Avago Technologies Ltd. в 2016 году за 37 миллиардов долларов. Генеральный директор Avago Хок Тан признан финансовым волшебником, который усовершенствовал свое мастерство в General Motors, PepsiCo и Commodore. Он быстро разделил и продал Broadcom, чтобы превратить его в того, кем он является сегодня — производителем радиооборудования для потребительских товаров, а также крупным поставщиком аналоговых и смешанных микросхем для автомобильной промышленности, а также процессоров ASIC для связи и передачи данных. оборудование центра.
Часть оптимизации была, конечно, убивать или продавать идеи и проекты, которые не были прибыльными. Вот как работает бизнес, и поэтому инженеры и их страсть к экспериментам обычно не делают хорошего генерального директора. О Тане было написано более чем несколько лестных слов, особенно с тех пор, как была объявлена заявка на участие в конкурсе Qualcomm, но я не могу согласиться ни с одним из них; человек, кажется, невероятно хорош в том, что он должен делать хорошо. Он умеет зарабатывать деньги.
Достаточно денег, чтобы можно было потратить 130 миллиардов долларов на попытку купить конкурирующую корпорацию.
Масло и вода
Вся «проблема» здесь, и будьте уверены, что большая часть финансового сектора не видит в этом ни одной проблемы, заключается в том, что прагматичный бизнесмен, покупающий компанию, внедряющую инновации, чтобы спасти свою жизнь, лишает движущей силы в следующем поколении технологии.
Нам не нужна другая компания с миллиардами в банке; нам нужна компания, которая воплощает в жизнь прекрасные идеи.
Если бы Qualcomm не смог увидеть проблемы, возникающие в связи с их текущей бизнес-моделью, или не смог бы воплотить в жизнь великолепные идеи, поступившие от их инженерных отделов, все это не имело бы значения. Apple, Intel, Samsung и FTC накажут Qualcomm до такой степени, что он перестанет приносить прибыль, а Broadcom сможет купить кусочки, чтобы попытаться выжать из него еще несколько долларов. Но это не так.
Если взять Qualcomm таким, какой он есть в настоящее время, и разделить его, чтобы сохранить то, что выгодно, и удовлетворить регуляторов (например, чтобы одна компания не делала каждое мобильное радио Wi-Fi), то это означает, что одна меньшая компания делает великие дела. И так уж получилось, что это будет компания, делающая самые большие вещи прямо сейчас. Мобильному энтузиасту легко взглянуть в будущее: посмотрите на свой телефон. Нужно ли делать отличные фотографии? Можете ли вы подключиться к сети передачи данных со скоростью, которая в два или три раза выше, чем 24 месяца назад? Ваш аккумулятор работает весь день? Qualcomm — это большая часть всего, о чем вы говорили «да».
Разделение этих двух компаний лучше всего подходит для всей отрасли, включая сами компании.
Мы должны хотеть сильного и прибыльного Broadcom, и я надеюсь, что они могут получить NXP теперь, когда они сделали ставку Qualcomm на компанию более сложной. Но нам также нужен сильный Qualcomm. Будущее, когда суды вынуждают Qualcomm хорошо играть с другими компаниями, но оставляет ему возможность находить новые и лучшие способы вычислений, отвечает интересам каждого.